FX168讯 国际现货黄金周五（4月1日）在美国3月非农就业数据远超预期的情况下大幅下挫，美市盘中最低下探至1208.45美元/盎司，一度跌破1210整数关口，由于美国经济表现强劲，美联储年内加息的预期再起，黄金因此而受到打压。周五公布的报告显示，美国3月非农就业人数增加21.5万人，远超市场预期的增加20.5万人，非农数据的增长表明美联储在年内加息的可能性大大增加。黄金周五的下跌也受获利回吐的影响，今年1至3月，黄金收获30年以来涨幅最多的一季，上涨超16%，可观的涨幅也导致投资者想落袋为安。

日内公布的数据喜忧参半，美国3月消费者信心指数触及10月来的低位；美国2月营建支出也意外下滑，房屋营建增长开始放缓；美国3月制造业PMI终值为51.5，高于2月终值。美国供应管理协会(ISM)周五公布的数据显示，美国3月制造业活动恢复扩张。周五美元指数续跌，受非农数据及制造业复苏提振，美股止跌收涨，三大股指均上涨。原油指数深幅下挫，本周延续跌势。目前黄金破位下行，但多家机构预计金价下行只是暂时调整，黄金未来上行的潜力要大于下行的压力。

周五走势表述：

国际现货黄金周五（4月1日）亚市早盘开于1232.00美元/盎司小幅横盘波动，金价波幅不大，市场波澜不惊。欧市小幅盘升，录得日内高点1235.00美元/盎司转为跌势，跌势有所加剧，盘中突现大幅跳水。美市延续跌势，金价不断下挫录得日内低点1208.456美元/盎司后止跌反弹，多头一路上攻，收复部分失地，跌势有所趋缓，终收于1221.91美元/盎司。

国际现货黄金周五亚市早盘开于1232.00美元/盎司，最高触及1235.00美元/盎司，最低下探1208.456美元/盎司，收于1221.91美元/盎司，下跌10.70美元，跌幅幅为0.87%。

基本面利好因素：

1.美联储主席耶伦周二（3月29日）发表讲话称鉴于经济前景面临的风险，美联储“谨慎”升息的做法是适当的；对低通胀水平表示担忧；如有需要美联储有实施刺激的“巨大空间“；全球形势与风险导致紧缩步伐放缓；未来美联储利率路径肯定存在不确定性，全球经济放缓给美国经济构成风险，现在判断核心通胀回升是否持久为时过早。充分就业水平可能要比4.8%的失业率低；若油价再跌一轮，全球经济将受损。全球经济的发展和风险导致决策者的利率路径预期慢于12月最初预计的速度。耶伦讲话发布的同时，美国联邦基金利率期货走势显示，交易商预计美联储在9月加息的机率为56%，低于周一的63%。彭博称耶伦讲话后联邦基金利率期货完全计入下次加息的时间为2017年1月。

2.周五(4月1日)公布的一份报告显示，密歇根大学3月美国消费者信心指数终值高于初值，且高于预估。具体数据显示，密歇根大学3月美国消费者信心指数终值为91.0，为10月来最低，预估为90.5，初值为90.0，2月终值为91.7。密歇根大学消费调查主管Curtin点评称，3月消费者信心微幅上升，因消费者对经济前景的预期较为乐观；总体来看消费者信心水平较为平稳，他们认为美国经济增长可能快要加速，结束失业率进一步下滑的现状；虽然消费者对经济前景仍有些许担忧，但金融状况的改善抵消了这种不良影响。

3.标准普尔(Standard & Poor's)公司周二(3月29日)公布的数据显示，美国1月未季调S&P/CS20个大城市房价指数年率增长5.75%，预期增长5.8%，前值修正为增长5.74%。报告还显示，1月美国独栋房屋价格同比上涨速度弱于预期。标普道琼斯指数委员会主席David Blitzer点评称，低库存和供应短缺提振价格，房价以通胀增速两倍的速度攀升；新屋建设和销售复苏对成屋销售构成了一定程度的拖累；2月单一家庭住房开工创自2007年11月以来新高，其占2月美国总住房开工的70%。

4.美国商务部周一（3月28日）公布的数据显示，作为美联储最为关注的通胀指标，美国2月核心PCE物价指数年率上升1.7%，连续两月创2014年10月来最高通胀水平，但是不及预期上升1.8%。此外，2月份民众用于商品和服务的支出连续第三个月增长0.1%。1月份的数据由之前的增长0.5%向下修正为0.1%。个人收入增长0.2%，储蓄率升至1年高点。路透社评论称，美联储主席耶伦此前表示对核心通胀上扬持续性持怀疑态度后，美国2月核心PCE物价指数月率录得小幅上涨，整体通胀回落；此外个人支出月率前两个月增长幅度较小，表明消费者仍倾向于增加储蓄，美国经济增速仍较为低迷。

基本面利空因素：

1.美国劳工部(DOL)周五(4月1日)公布的数据显示，美国3月非农就业人口增加21.5万人，失业率则升至5.0%，为2015年5月以来的首次增长，原因在于更多人加入劳动力大军。美国3月平均每小时薪资月率意外飙升0.3%；年率增幅则持稳于2.3%；分析师指出，除了就业人口稳健增长，3月薪资改善势头非常明显，这可能令美联储的决策者们确信，经济能够隔绝国外疲软表现的影响。

2.美国供应管理协会(ISM)周五(4月1日)公布的数据显示，美国3月制造业活动恢复扩张，受助于新订单的劲增。ISM表示，3月制造业采购经理人指数(PMI)为51.8，显示制造业自2015年8月来首次增长，并高于预期的50.7，2月为49.5。本次ISM制造业PMI表现靓丽，意味着美国经济正从美元走强和油价低迷的不良影响中复苏；新订单、生产和就业等分项数据都有所改善。

3.数据编撰机构Markit周五(4月1日)公布的调查报告显示，美国3月制造业采购经理人指数(PMI)终值高于2月终值。 具体数据显示，美国3月制造业PMI终值为51.5，2月终值为51.4，预估为51.5。该指数高于50表明经济活动扩张。 Markit高级经济学家Tim Moore点评称，3月调查显示，美国制造业部门持续疲软，这意味着一季度整体增速放缓至自2012年底以来最低；强势美元以及商业前景的整体不确定性，对3月新订单数据构成一定的压力；价格折扣策略导致3年半以来工厂收益首次连续下跌，表明尽管制造业部门降低材料成本，但企业的利润空间仍然受到挤压。

4.美国商务部(DOC)周五(4月1日)公布，美国2月营建支出下降0.5%，至1.144万亿美元，预估为上升0.1%。1月营建支出修订后为上升2.1%，前值为上升1.5%。美联社点评美国2月营建支出月率称，美国2月营建支出意外下滑，工厂、交通设施等非居民住房和政府房屋营建表现疲弱，抵消了营建支出近八年来的强劲表现，意味着美国房屋营建增长开始放缓。

5.就业及制造业数据的提振，美股收涨，道指周五收涨109.51点，或0.62%，报17794.60点；标普500指数周五收涨13.12点，或0.64%，报2072.86点；纳指周五收涨44.46点，或0.91%，报4914.30点。

后市展望

1. Kitco周五（4月1日）发布的每周黄金调查显示，黄金近期保持震荡，而散户和市场专业人士之间的看法相左，分歧加大，超过一半的散户继续看多下周黄金，而过半的专业人士则看空。本周参与在线调查的有603人，其中364人或60%认为下周黄金仍看涨，同时112人或27%看跌；46人或13%保持中立。本周参与调查的散户看多黄金的人比上周有所增加，上周的只有46%的投票者表示看多黄金。在针对专业人士的调查中，接触了35人，有18人回复，其中5人或28%认为下周价格更高； 10人或56%认为价格会走低；3人，或17%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2.兴业银行分析师Robin Bhar周五说，“总的说来非农报告是积极的，黄金因此破位下行。同时抛压很大，因黄金在第一季度涨幅可观也导致了获利回吐。接着争论就会来到，这实际上搞清楚美联储今年将会否加息了吗？我看未必。”

3.汇丰银行(HSBC)周五表示：“我们预计金价的下跌都会带来买盘，将是相对比较短暂的，上行趋势依然完好。”

4.法兴银行(Societe Generale)周五表示：“金价的修正很可能将只是暂时的。”该行指出，下行1200至1206美元/盎司有所支撑。

5.丰业银行(Scotiabank)周五表示，短期金价盘整会继续，“金价将在1208至1246美元/盎司间盘整。”不过丰业表示，金价上行的潜力依然大于下行潜力。

6.美银美林(Bank of America Merrill Lynch)金属策略师Michael Widmer近日接受CNBC采访时表示，预计黄金市场在上半年仍将上行。Widmer表示，“上半年金价将继续上行，二季度或将触及1350美元/盎司水平。”Widmer认为，美联储如果变得更偏鹰派，那么黄金市场将面临更大的困难。

7.研究机构ICN在周五（4月1日）发布的报告中称，黄金在20日均线下方1235.00处交易，但斐波那契23.6%处即1227.00的位置ADX指标下跌。RSI在50.00的水平交易，我们将保持中性，而向上突破1243.00将带来进一步的上涨关注。上涨可能会至1252.00和1260.00，然而下破1227.00将导致失败。

下周一重点关注：

21:45   美国3月ISM纽约企业活动指数

22:00   美国2月耐用品订单修正值(月率)

22:00   美国3月就业市场状况指数

22:15波士顿 波士顿联储主席罗森格伦在该联储2016年网络安全会议上讲话

校对：夏洛特