Saxo盛宝集团：汇市关注英国退欧公投事件

要点： 

慎防英国公投部分地区的结果在预期之外； 

如果退欧派胜出，外汇市场的波动性可能高得惊人； 

无论哪个阵营胜出，英镑/日元与英镑/美元都是波动性最高的货币对； 

英国退欧的话，欧盟将面临各种存亡考验； 

民意调查进入白热化阶段，难以预计最终结果 

英国全民公投在当地标准时间午夜12点开始，不过人口众多的区域在凌晨3点才开始投票，每个地区的民众根据自己的偏好来选择英国的去留，在大多数投票开始计数前，不难发现早先几个关键区域的民意结果都严重背离市场预期。 

最终，笔者对可能出现的结果总结了以下观点： 

如果退欧派领先，外汇市场的波动性可能进一步走高。无论是哪个阵营胜出，英镑/日元与英镑/美元的波动性都是最高的，前者波幅可能高达10%，后者可能跌至1.38——1.35。欧元货币对似乎与公投挂钩的风险系数较低，若真如此，退欧派胜出可能对欧盟敲响警钟，接下来欧盟将面临各种存亡问题。换言之，英镑暴跌，欧元也脆弱不堪，欧元/英镑可能温和上行。如果留欧派胜出，欧元/英镑可能测试突破1.1500，英镑/美元则可能探至1.52-1.53，对于美元长线多头而言，可考虑这两组货币对。 

图表：英镑/美元 

汇价突破区间新高并清除止损单，与其说是受到新的民调或其他事态的变化所刺激，倒不如说是交易者赶在公投结果出炉前平仓/止损。民意调查已经进入白热化阶段，谁都无法预测最终结果。市场紧张不安地等待，在此期间汇价很难继续突破上行。如果留欧派胜出，英镑/美元可能探至下一个关键斐波档口1.5130 

G10主要货币表现： 

美元——如果英国退欧，美元就会成为避风港，如果英国留欧，美元就可能走软，尤其是是兑高风险/商品货币。从长期区间结构来看，英镑/美元与欧元/美元可能过度反弹，可伺机做空。 

欧元——英国公投与欧元挂钩的风险系数颇大，英国退欧成功的话，市场焦点将迅速转向欧盟必须面对的各种存亡问题，例如今年年底意大利公投、西班牙大选以及明年的法国的大选，等等。 

日元——从日元反应来看，英国公投与其挂钩的风险系数最高，其走势与英镑相反，英镑走强，日元则走软，反之亦然。 

英镑——如上所述，随着公投的到来，英镑近期的走势出现严重不对称的态势。 

瑞郎——英国退欧的话，瑞郎可能走强，不过兑日元或者兑美元的势头会较为疲弱。 

澳元——在公投举行之前，澳元/美元冲击关键转折区，汇价可能收于0.7575/0.7600上方。 

加元——汇价明显走软，留意市场反应，如果英国公投事件翻篇，美元/加元将何去何从。 

纽元——长期可看跌纽元/美元，但是如果英国选择留欧，公投结束后汇价首先可能轧空并探至0.7500，留意关键斐波回撤档0.7230

Saxo盛宝集团

2016-6-23